大學(xué)保護(hù)環(huán)境論文2000字
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環(huán)境保護(hù)的投資價(jià)值分析
摘 要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的快速發(fā)展，城市化和工業(yè)化水平不斷提高，與此同時(shí)，環(huán)境問(wèn)題也日益突出，嚴(yán)重阻礙我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)家和政府對(duì)于高度重視，在環(huán)境保護(hù)方面的投資力度不斷加大，也出臺(tái)相應(yīng)的政策支持環(huán)保。但從環(huán)境保戶的情況看來(lái)并不樂(lè)觀，與相應(yīng)的投資不成比例，總之，目前我國(guó)環(huán)境保護(hù)投資效率還比較低下。本文就我國(guó)環(huán)境保護(hù)投資效率問(wèn)題進(jìn)行了探究，旨在提高我國(guó)環(huán)境保護(hù)水平，促進(jìn)我國(guó)環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)建設(shè)和諧發(fā)展。
關(guān)鍵詞：環(huán)保論文
環(huán)保投資價(jià)值的理論研究
(一)環(huán)境保護(hù)投資的內(nèi)在價(jià)值
作為泰達(dá)環(huán)保指數(shù)成分股的上市公司必須在年度報(bào)告中主動(dòng)披露社會(huì)責(zé)任書(shū)。社會(huì)責(zé)任書(shū)中所披露的信息在一定程度上可以說(shuō)明，入選成分股的上市公司能夠?yàn)橥顿Y者提供明確的信息，降低了道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性，從而提高了風(fēng)險(xiǎn)收益率。在可持續(xù)發(fā)展原則下，公司被控告、索償或者被監(jiān)管機(jī)構(gòu)罰款的概率較小，從而規(guī)避了上市公司股價(jià)大跌的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上諸多研究結(jié)果表明：堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展原則、積極履行環(huán)保責(zé)任以及進(jìn)行環(huán)保投資與促進(jìn)商業(yè)成功之間具有高度相關(guān)性。例如，企業(yè)善待員工和降低對(duì)環(huán)境的破壞性能夠?yàn)槠髽I(yè)節(jié)省生產(chǎn)費(fèi)用，降低管理成本;通過(guò)積極改善自然、社會(huì)、工作等環(huán)境來(lái)推動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展可以增加企業(yè)的收益;通過(guò)加強(qiáng)環(huán)保工作、增加環(huán)保投資額度可以為企業(yè)贏得消費(fèi)者的信賴從而加強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的忠實(shí)度;通過(guò)更好地改善公司治理結(jié)構(gòu)可以提高企業(yè)的融資能力;通過(guò)購(gòu)買(mǎi)環(huán)保設(shè)備、清潔產(chǎn)品、為治理企業(yè)產(chǎn)生的污水、污氣增加投入資金，可以獲得國(guó)家的政策優(yōu)惠，從而增加企業(yè)收益;通過(guò)積極推動(dòng)社區(qū)發(fā)展和推出更多的環(huán)保、節(jié)能產(chǎn)品，能夠創(chuàng)造更多的商業(yè)機(jī)會(huì)，提高企業(yè)的市場(chǎng)占有力和競(jìng)爭(zhēng)力。而這些信息的有效披露都能夠直接增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力，進(jìn)而增加企業(yè)的價(jià)值，并且能夠?yàn)橐赃@些上市公司的股票構(gòu)成的泰達(dá)環(huán)保指數(shù)增加投資額，從而增加相應(yīng)的收益。
(二)環(huán)境保護(hù)投資的外延價(jià)值
企業(yè)可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為上市公司經(jīng)營(yíng)的基本原則，也是企業(yè)的一種核心價(jià)值。鑒于保護(hù)環(huán)境、進(jìn)行環(huán)保投資、維護(hù)生態(tài)平衡以實(shí)現(xiàn)人類社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展的重要性，制定衡量企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和環(huán)保投資標(biāo)準(zhǔn)成為一個(gè)必要和現(xiàn)實(shí)的課題，從而催生了社會(huì)責(zé)任指數(shù)之泰達(dá)環(huán)保指數(shù)。如何評(píng)價(jià)企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展方面的能力和水平也成為了當(dāng)務(wù)之急。事實(shí)上，泰達(dá)環(huán)保指數(shù)的目的是為了從資本市場(chǎng)角度引導(dǎo)上市公司積極貫徹和落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、落實(shí)國(guó)家關(guān)于建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)的發(fā)展規(guī)劃，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)上市企業(yè)節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，把企業(yè)從單個(gè)追求經(jīng)濟(jì)利益最大化的目標(biāo)，延伸和擴(kuò)大到關(guān)注自然環(huán)境資源、社會(huì)和諧發(fā)展、具有社會(huì)責(zé)任的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)上來(lái);同時(shí)為資本市場(chǎng)廣大投資者提供潛在的支柱產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行軌跡，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。
良好的企業(yè)形象有利于企業(yè)文化的建構(gòu)。然而，上市公司要建立一個(gè)良好的企業(yè)形象與貫徹落實(shí)可持續(xù)發(fā)展觀、積極履行社會(huì)責(zé)任、主動(dòng)進(jìn)行環(huán)保投資、增大環(huán)保投入力度是密不可分的。可以說(shuō)，社會(huì)責(zé)任之環(huán)境保護(hù)責(zé)任的履行是企業(yè)塑造良好形象不可或缺的條件。企業(yè)環(huán)境保護(hù)的投入程度日益受到關(guān)注，逐漸成為評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)形象及文化的指標(biāo)。積極履行環(huán)境保護(hù)的責(zé)任、增大環(huán)保投資力度有助于提高企業(yè)的形象，從而取得消費(fèi)者的認(rèn)同，據(jù)此增加消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的信任度和企業(yè)產(chǎn)品的忠實(shí)度;積極履行環(huán)境保護(hù)的責(zé)任還有助于得到政府的政策優(yōu)惠，從而降低其生產(chǎn)成本;履行保境環(huán)護(hù)的責(zé)任，使股東承擔(dān)法律責(zé)任、增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的同時(shí)可以為國(guó)家創(chuàng)造更多稅收并實(shí)現(xiàn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)然也從這些方面凸顯出企業(yè)進(jìn)行環(huán)保投資、履行環(huán)保責(zé)任的價(jià)值。
環(huán)保投資價(jià)值的實(shí)證研究
從理論上講，環(huán)保投資可以為企業(yè)帶來(lái)可觀的收益。本文以社會(huì)責(zé)任指數(shù)中具有代表性的泰達(dá)環(huán)保指數(shù)為例，通過(guò)兩個(gè)不同期間各指數(shù)數(shù)據(jù)的比較分析對(duì)其進(jìn)行論證。
(一)第一個(gè)期間的數(shù)據(jù)分析
從與泰達(dá)環(huán)保指數(shù)的市場(chǎng)相關(guān)性和類別等因素的角度來(lái)考慮，本文僅選取了巨潮系列指數(shù)中的巨潮100指數(shù)(簡(jiǎn)稱巨潮100，代碼：399313)、巨潮治理指數(shù)(簡(jiǎn)稱治理指數(shù)，代碼：399322)以及巨潮紅利指數(shù)(簡(jiǎn)稱紅利指數(shù)，代碼：399321)三只指數(shù)與其進(jìn)行比較分析。另外，由于泰達(dá)環(huán)保指數(shù)是于2008年首個(gè)交易日正式開(kāi)始發(fā)布的，因此本文就選取2008年1月1日開(kāi)始的30個(gè)交易日為比較期間，各指數(shù)的收益率詳見(jiàn)表1。
從表1可以看出，在泰達(dá)指數(shù)剛發(fā)布的30個(gè)交易日內(nèi)，泰達(dá)指數(shù)的`收益率在總體上低于紅利指數(shù)和治理指數(shù)，和巨潮100指數(shù)的收益率大體相當(dāng)。從表中不能直觀地看出泰達(dá)指數(shù)具有可觀的收益，可能是因?yàn)槠鋭偘l(fā)布，人們對(duì)環(huán)保投資的意識(shí)不強(qiáng)烈，對(duì)其投資價(jià)值還未給予太多關(guān)注。
(二)第二個(gè)期間的數(shù)據(jù)分析
社會(huì)大眾對(duì)新生事物的認(rèn)識(shí)是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，因此，為了能夠?yàn)樘┻_(dá)指數(shù)的投資價(jià)值尋找到有力的依據(jù)，本文又選取了經(jīng)過(guò)四年的市場(chǎng)發(fā)展后的2012年2月1日開(kāi)始的30個(gè)交易日為研究期間。這一研究期間內(nèi)泰達(dá)指數(shù)與巨潮相關(guān)指數(shù)的收益率詳見(jiàn)表2。從表2中可以看出泰達(dá)指數(shù)的日收益率總體上均高于其他三個(gè)指數(shù)的日收益率，這一期間的收益率選取相比較第一期間而言效果也較好。下面本文通過(guò)各指數(shù)累計(jì)收益率(CRR)的獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)來(lái)比較四個(gè)指數(shù)的投資價(jià)值。
泰達(dá)指數(shù)和巨潮100累計(jì)收益率的比較詳見(jiàn)表3。由表3可以看出，泰達(dá)指數(shù)均值明顯高于巨潮100指數(shù)的均值，且通過(guò)了1%的顯著性檢驗(yàn)，這說(shuō)明二者的差異性是比較顯著的。該結(jié)果表明泰達(dá)指數(shù)的投資價(jià)值顯著高于巨潮100指數(shù)。
泰達(dá)指數(shù)和紅利指數(shù)累計(jì)收益率的比較詳見(jiàn)表4。通過(guò)表4中兩者的獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)結(jié)果可知紅利指數(shù)的均值顯著高于泰達(dá)指數(shù)的均值，且通過(guò)1%水平上的顯著性檢驗(yàn)，這表明泰達(dá)指數(shù)的投資價(jià)值高于紅利指數(shù)的投資價(jià)值，這在一定程度上為環(huán)保投資的價(jià)值提供了有力的依據(jù)。
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